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时间:2020-05-29 21:14:54 | 编辑:冷依晌
许多著名的投资者和企业家认为,现金流对企业来说就像血液对人体一样重要。巴菲特在1984年说过:“在大多数行业中,公司倒闭的原因是因为他们没有现金。”前通用电气首席执行官韦尔奇(Welch)表示:“如果你只有三项业务指标可以依赖,那么应该是员工满意度、客户满意度和现金流。”“飞利浦前CEO柯慈雷表示,除了关注新的机会,现金流是企业赢得竞争的关键因素。

分析企业的现金流量,最重要的信息是现金流量表现金流量表是指反映一定会计期间现金及现金等价物流入和流出的报表然而,笔者发现业余投资者对现金流量表往往有以下三种误解误解

第1号:现金流量表中的现金被认为只是货币资金。要阅读现金流量表,首先应该正确理解现金的概念。现金流量表中的现金不是日常生活中的现金或存款,而是包括库存现金和存款以及可随时用于支付的现金等价物。手头现金和准备支付的存款通常指资产负债表中的“货币资金”。更严格地说,

也不包括任何时候都不能使用的存款,如保证金专项存款等。现金等价物是指资产负债表中“短期投资”项目满足以下条件的投资:短期持有、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险小在中国,现金等价物通常是指从购买日到到期日3个月或更短时间内可以转换为已知现金金额的短期债券投资。因此,现金、存款和现金等价物之间的相互转换只是现金形式的转换,不属于现金流量

第二误区:认为现金流量表的编制原则与损益表

相同。从编制原则来看,现金流量表是以现金为基础编制的在我国,企业经营活动产生的现金流量应采用直接法填列,即企业经营活动的现金流量应按现金收入和现金支出的主要类别分别列示同时,企业也应该用间接的方法来反映经营活动产生的现金流量间接法是指通过调整不涉及现金的收入、费用、非营业收入和费用、营业应收款和应付款的增减,以及调整不属于经营活动的现金收入和费用,以当期净利润为基础,计算和报告经营活动产生的现金流量的方法。现金流量表将权责发生制下的利润信息调整为收付实现制下的现金流量信息,从而更好地理解企业净利润的质量,即其含金量。误解

第3号:认为现金流量表与资产负债表和利润表中的管理、投资和筹资活动具有相同的概念。从内容和结构上看,现金流量表分为三类活动产生的现金流量:经营活动、投资活动和筹资活动。每一种活动都根据企业的经营活动细分为各种现金流入和流出项目,弥补了资产负债表和利润表提供的现金流量信息少的缺陷。因此,通过分别分析这三类活动的现金流量,可以更好地了解影响企业现金流量的重要因素,更客观、准确地评价企业过去几年的支付能力、偿债能力和周转能力,在此基础上,可以更好地预测企业未来的长期现金流量,帮助我们更好地根据现金流量来评价企业,为价值投资者提供最关键的决策依据。

应该注意的是,现金流量表与资产负债表和利润表以及日常生活中的经营、投资和筹资概念有很大的不同。

现金流量表中的经营活动是指除企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项这一定义使用了排除法,因为投资活动和筹资活动比商业活动少得多,也更容易识别。由于不同的行业特点,各类企业在其经营活动中所包含的具体活动有一定的差异。对工商企业来说,经营活动主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务、纳税等。

这里所说的投资活动既包括企业在内部投资的长期固定资产和无形资产,也包括企业在外部投资的金融资产。

的严格投资理念只包括国外金融资产投资,包括股权、债权和衍生产品,即将自己的资产转移给他人使用,追求更多的财富和更高的未来回报。但是,现金流量表中的投资活动以及购买长期使用的住房和汽车、学校教育等。通常被称为投资,通常指长期实物资产投资和金融资产投资,现金等价物除外,不能在一年内收回或变现。

现金流量表中的融资活动是指导致企业股权和债务规模和构成发生变化的活动,包括股权融资、债权融资和混合融资。通常指的筹资只包括筹集资金,但这里的筹资也包括支付资金,如偿债、分红等。,也属于集资活动。然而,在正常情况下,应付账款和应付票据等商业应付款是商业活动,而不是筹资活动。

关键词 :现金   现金流量

本文地址:分析现金流量表的三个误区http://www.kuaiji.org.cn/a/20200529/15995.html

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